随着新能源汽车不断挤压传统燃油车市场,传统整车企业背后的汽车零部件企业也在积极寻求转型或开辟第二条曲线。

日前,主要利用同步器为国产燃油车生产变速器的迅达工业正在向创业板冲刺。募集资金主要投向为新能源汽车的传动项目,目前正在接受首轮询价。


(相关资料图)

从股权结构来看,迅达实业为家族企业,潘、潘章和分别持有公司30.62%、17.41%和12.01%的股份,占总股份的94.34%,为实际控制人。潘璋是潘的弟弟,1993年出生的,是潘的儿子。他们都在公司工作,潘任董事长,潘章任董事兼总经理,任董事。

潘杰家族在传统燃油汽车行业有着深厚的背景。迅达工业还与两大客户SAIC和长安有着密切的联系。然而,近年来,随着终端汽车销量的下降,迅达工业的收入和利润增长速度很小。从本次募资目的来看,迅达实业计划进入新能源汽车快车道。

绑定两大传输企业,市场份额16%

变速器用于传递发动机的输出动力,通过改变档位组合来响应不同的转速和扭矩需求。它属于传统燃油车的核心部件,同步器是变速器的核心部件,可以在换挡过程中使相互啮合的档位同步。

迅达的主要业务是生产和销售变速器适配同步器,主要用于MT/AMT和DCT变速器。适配器大部分是低端机型,同步器产品近几年收入已经接近90%。

(汽车变速器按运行方式可分为手动变速器(MT)和自动变速器,自动变速器按结构不同可细分为机械式自动变速器(AMT)、双离合自动变速器(DCT)、液力自动变速器(AT)和无级自动变速器(CVT)。路线不同,AT和CVT不使用同步器。)

2003年以前,自动变速器的生产技术大多被外资企业垄断。2013年,长安集团旗下青山工业自主研发DCT自动变速器,中国自动变速器品牌进入高速增长期。

潘家族自上世纪90年代开始从事汽车零部件业务,抓住变速器国产化的机遇,开始拓展汽车同步器总成业务,并逐步与、长安汽车集团及其下属企业、东安动力、等国内主要自主品牌变速器生产企业建立了业务关系。

潘杰家族尤其与SAIC和长安公司合作密切。为向变速器柳州生产基地和重庆生产基地供应同步器总成产品,潘家族曾组建柳州迅捷汽车同步器有限公司(现已被迅达工业收购),迅达工业还与长安集团旗下青山工业合作“DCT关键零部件同步器总成协同开发项目”等。

近年来,迅达工业的主要收入基本来自SAIC和长安。2019年至2021年和2022年上半年,两个家庭的收入分别为92.5%、93.25%、89.7%和92.83%。

由于技术壁垒高,与主机厂的支持关系密切,汽车变速器行业市场集中度高。从使用同步器的MT/AMT变速器和DCT变速器来看,2021年国内前十大厂商产量占比99.09%。至于MT/AMT变速箱的产量,SAIC变速箱和青山变速箱分别位列第一和第二;DCT变速箱产量青山第二,SAIC第六。

2021年迅达工业同步器总成销量为502.4万件。据盖世汽车研究院统计,2021年,中国乘用车承载量分别为214万MT/AMT变速器和571万DCT变速器。基于平均四个同步器组件,迅达在同步器领域的市场份额约为16%。

迅达工业同步器主要适配青山工业-DF727变速器和SAIC变速器-SC16M系列变速器,应用于长安逸动、长安CS、奇瑞捷途、五菱洪光等传统燃油车中低端系列。

国内乘用车整体销量下滑,国内中低端车型尤其是中低端燃油车型竞争激烈。受终端整车销售的影响,迅达工业同步器产品近年来销量有所下滑。

押注电动汽车的发展。

事实上,随着多国出台燃油车禁令,传统零部件企业寻求转型已是大势所趋。

传统零部件龙头底盘的拓普集团、热管理系统的三华智能控制、车身结构的广东宏图等公司成为智能电动车圈的香饽饽,资本市场慷慨给予了估值溢价。

日前,国内输电龙头万里扬投资10亿元建设独立储能电站,加速转型;同步器上市公司昊能开启了“汽车+航空航天”的双主业布局。

为了寻求新的增长点,迅达工业还打算用最熟悉的同步器切入新能源汽车赛道。

本次拟募集资金3.15亿元,迅达实业拟投资1.71亿元用于新能源汽车传动系统零部件产业化项目,建设期2年,生产期4年(含建设期)。在投产后的正常生产年份,每年将新增生产35万套新能源变速器传动部件和35万套主减速器。

新能源汽车使用多档变速器后,可以提高加速性能、续航能力,降低充电成本。

舍弗勒的数据显示,双速电驱动轴的电动车在动力和经济性上更有优势,尤其是SUV车型。在动力总成相同的情况下,两档桥比一档桥功耗可降低6.3%,电池容量可降低8%,续航里程可增加6.4%。

国家新能源汽车技术创新中心电驱动业务负责人杨良辉博士认为,目前,单挡变速器(不含同步器)仍是主流方向,两挡变速器是未来的重要方向。双速变速器主要用于两种场景,一种是高效率车辆,一种是低成本车辆(单速变速器没有动力中断,所以从驾驶体验上来说更适合中高端车辆)。

北京航空航天大学、国家乘用车自动变速器工程技术研究中心常务副主任徐向阳也表示,电动汽车多档变速无疑将是趋势。“我们需要多档变速器来适应和提高电动汽车的整体性能”。

据相关机构测算,纯电动和串联式混合动力目前使用的单级减速器单价大多在1000-2000元之间,远低于AT/DCT等的单价。,往往是8000-10000元。

与单级减速器相比,单速传动更有价值。这意味着,随着电动车多档变速趋势日益明朗,电动车变速器的自行车价值有望大幅提升,变速器产业链企业也可从中受益。

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